مخاوف من ارتداد هبوطي يهدد استقرار العملات الرقمية

يواجه سعر البيتكوين مخاطر متزايدة بالتعرض لموجة بيع جديدة مدفوعة ببيانات التضخم المرتقبة، وذلك عقب موجة تصفيات واسعة ضربت سوق الكريبتو بقيمة تجاوزت 811 مليون دولار، دون أن تفلح في تقليص مراكز الرافعة المالية بشكل كافٍ.

أوضح محللون من منصة Bitget Research أن الفائدة المفتوحة في السوق لم تتراجع سوى بنسبة 2% فقط لتستقر قرب 140.9 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار انكشاف المستثمرين على أدوات الدين والمشتقات المالية قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة.

الرافعة المالية تزيد من حساسية السوق لبيانات التضخم

أشار كبير المحللين في منصة Bitget Research، رايان لي، إلى أن التصفيات الإجبارية الأخيرة أزاحت بعض المراكز الهشة للمشترين، لكنها لم تعِد ضبط مستويات المخاطرة بالكامل. ومع اقتراب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5.20%، فإن أي مفاجأة تضخمية صعودية قد تشعل جولة إضافية من الإغلاقات القسرية للعقود الآجلة.

في المقابل، يرى محللون سيناريو مزدوج الاتجاه، حيث أكد جيف مي، الرئيس التنفيذي للعمليات في منصة BTSE، على المعطيات التالية:

• سيناريو التضخم المرتفع: قد يؤدي إلى هبوط سعر البيتكوين ليكسر مستويات الدعم دون 80,000 دولار.
• سيناريو التضخم المنخفض: يتيح المجال لارتداد سريع يستهدف مستويات 86,000 دولار أو أعلى نتيجة إغلاق مراكز البيع على المكشوف.

مستويات فنية وتحديات السياسة النقدية

حذرت لاسي تشانغ، رئيسة قسم الأبحاث في محفظة Bitget Wallet، من تماسك التضخم الأساسي الذي قد يعيق توجه الفيدرالي الأمريكي نحو وقف رفع الفائدة. وتشير التوقعات إلى احتمالية تثبيت الفائدة بنسبة تقارب 77%، إلا أن ضغوط الإنفاق قد تجبر الأسواق على إعادة تسعير سياسات التشديد النقدي لفترة أطول.

المستويات السعرية التي يراقبها المتداولون

حددت تشانغ خريطة تحركات سعر البيتكوين الفنية للمرحلة الراهنة وفق النقاط التالية:

• نطاق الدعم الأولي: يتراوح بين 81,000 و82,000 دولار، مع وجود قاع أخير قرب 80,400 دولار.
• مستويات المقاومة: تقع الحواجز المباشرة بين 84,000 و84,500 دولار.
• شرط استعادة الزخم الإيجابي: يتطلب اختراقًا مؤكدًا لنطاق 84,500–85,000 دولار مدعومًا بحجم تداول مرتفع وتدفقات سيولة جديدة.

تباين بين تدفقات الصناديق ونشاط الشبكة

على صعيد المؤسسات، أفاد نيكولاي سوندرغارد، كبير محللي الأبحاث في منصة Nansen، بأن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين اجتذبت تدفقات بلغت 175.7 مليون دولار مؤخرًا، لتعوض جزءًا من عمليات سحب حادة سبقتها بقيمة 678.9 مليون دولار. وشهدت تلك التخارجات السابقة تراجعات ملحوظة شملت صندوق شركة BlackRock بقيمة 207.7 مليون دولار وصندوق شركة Fidelity بقيمة 105.1 مليون دولار.

ورغم عودة السيولة إلى الصناديق الاستثمارية، لاحظ محللو منصة Nansen غياب عمليات التجميع الواسعة على البلوكتشين مباشرة، مما يظهر أن وتيرة تعافي رغبة الشراء عبر المنتجات المنظمة تسبق قناعة المستثمرين على الشبكة الفعلية حتى اللحظة.